03/10/2018 CLAVES PARA ENTENDER

Qu son las Leliqs?

Las características centrales de los nuevos títulos que el Banco Central ofrece a los bancos.



Las denominadas Letras de Liquidez del Banco Central son títulos en pesos a siete días que, a diferencia de las Lebacs, pueden ser compradas exclusivamente por los bancos.   Las Leliq son un instrumento financiero similar a las Lebac pero con un plazo más corto y exclusivo para los bancos; mientras que entidades financieras, fondos comunes de inversión, personas físicas y jurídicas son capaces de invertir en Lebacs. Esto representa una oportunidad valiosa para la entidad que conduce Guido Sandleris, dado que las renovaciones de las Lelic se negocian directamente con las entidades bancarias.   Otra importante diferencia entre éstas dos herramientas es que las Leliq se emiten en forma diaria y las Lebac se operan con un plazo mínimo de 28 días.   De esta manera, el BCRA busca quitar dinero circulante de la plaza al aplicar una política monetaria contractiva que pretende dos objetivos: quitarle presión al dólar -al ofrecer tasas interesantes resulta menos atractivo comprar esa divisa- y combatir la inflación -sin pesos circulando es más complejo que suban los precios y que se genere un pass through por la devaluación que sufrió el tipo de cambio argentino-.
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